?特定對象調(diào)研 ?分析師會議 □媒體采訪 □業(yè)績說明會 □新聞發(fā)布會 □路演活動 □現(xiàn)場參觀 □其他（電話交流會）

　　唐川林中信證券田靜晶中信證券曾 征中信證券資管 劉 琳首創(chuàng)證券資管 李興宇 明溪資管

　　Im體育官方網(wǎng)站 Im體育平臺

　　公司董秘結(jié)合投資者問題，就公司基本情況、經(jīng)營狀況、現(xiàn)金分 紅、產(chǎn)能布局、原料采購與產(chǎn)品銷售、未來發(fā)展規(guī)劃、可轉(zhuǎn)債等方面內(nèi) 容進(jìn)行了介紹。 投資者提出的主要問題及公司回復(fù)情況如下： 1、簡要介紹公司的基本情況 答：公司初創(chuàng)于 2000年，于 2020年 12月在上交所主板首發(fā)上 市。公司主要研發(fā)、生產(chǎn)和銷售焊接鋼管，在流體輸送和結(jié)構(gòu)支撐等方 面，“友發(fā)鋼管，流通天下，撐起世界”。公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于供水、排 水、供氣、供熱、消防工程、鋼結(jié)構(gòu)、建筑工程、裝備制造等領(lǐng)域，在 國內(nèi)外均有較為廣泛的覆蓋面。近年來公司各類鋼管的工序產(chǎn)量保持 在 2000萬噸以上，對外凈銷量 1300萬噸以上。公司擁有“友發(fā)”、“正 金元”兩個馳名商標(biāo)，在國內(nèi)設(shè)有 8個生產(chǎn)基地，其中擁有 6個高新技 術(shù)企業(yè)、3個國家級綠色工廠、4款國家級綠色產(chǎn)品、1個國家 AAA級 工業(yè)旅游景區(qū)、5個國家認(rèn)可實驗室，正在籌建成都、河南兩個生產(chǎn)基 地，并針對產(chǎn)能薄弱區(qū)域積極完善國內(nèi)產(chǎn)能布局，同時就東南亞、中東 等地產(chǎn)能落地開展前期準(zhǔn)備。公司連續(xù) 19年位列中國企業(yè) 500強，自 2006年起焊接鋼管總產(chǎn)銷規(guī)模長期位于全國第一，是焊接鋼管和鋼塑 復(fù)合管兩大類產(chǎn)品的國家制造業(yè)單項冠軍示范企業(yè)，焊接鋼管產(chǎn)品的

　　Im體育官方網(wǎng)站 Im體育平臺

　　國內(nèi)市場占有率持續(xù)得到提升。 2、公司2024年經(jīng)營業(yè)績和對2025年業(yè)績展望 答：2024年前三季度公司營業(yè)收入約 400億、凈利潤約 1億元， 同比下降的主要原因是當(dāng)期市場需求釋放不足、鋼材價格水平有所下 降、產(chǎn)銷量同比微降等。自 2024第四季度以來，受各項國家穩(wěn)定經(jīng)濟(jì) 發(fā)展的政策鼓勵，市場信心得到提振，市場需求出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，鋼材價格水 平上漲，盈利能力得以體現(xiàn)，公司及時抓住市場機會，對穩(wěn)定和修復(fù)全 年經(jīng)營業(yè)績發(fā)揮了關(guān)鍵作用。 結(jié)合進(jìn)入一季度以來的國家宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢和企業(yè)的經(jīng)營基本 情況，預(yù)計 2025年國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展更加穩(wěn)健向好，有關(guān)政策將繼續(xù)有利 于提振市場信心與焊接鋼管需求，同時鋼鐵產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā) 展，作為其下游加工制造的焊接鋼管行業(yè)，將繼續(xù)得益于產(chǎn)業(yè)鏈的轉(zhuǎn)型 升級，公司持續(xù)推進(jìn)完善國內(nèi)布局與海外布局的戰(zhàn)略，努力提升市場占 有率和盈利能力，公司積極爭取在 2025年實現(xiàn)更好的經(jīng)營業(yè)績。 3、公司2024年度現(xiàn)金分紅情況及對未來分紅的考慮 答：公司 2024前三季度每股現(xiàn)金分紅 0.15元（含稅），同時將根 據(jù)年度業(yè)績情況，考慮在披露年報時進(jìn)行年度分紅，請關(guān)注屆時公司披 露的相關(guān)公告。公司一直堅持春節(jié)前分紅的傳統(tǒng)，既是積極響應(yīng)國家鼓 勵分紅號召的舉措，也是真誠希望能夠讓全體投資者更加喜慶祥和的 歡度春節(jié)，未來將繼續(xù)以穩(wěn)定向好的經(jīng)營業(yè)績和持續(xù)有力的現(xiàn)金分紅 來回報投資者。目前公司仍有約 25億元左右的累計未分配利潤，同時 現(xiàn)金流穩(wěn)定充裕，未來將繼續(xù)努力保持穩(wěn)定現(xiàn)金分紅的能力。 4、公司如何提高產(chǎn)品利潤空間？ 答：公司 2023年鋼管銷量約 1360萬噸，2024年度公司的生產(chǎn)經(jīng) 營繼續(xù)保持健康穩(wěn)定，對比國家統(tǒng)計局已公布的焊管產(chǎn)銷量的降幅數(shù) 據(jù)，公司產(chǎn)品的市場占有率得以提升，展現(xiàn)了公司在行業(yè)內(nèi)突出的競爭 優(yōu)勢，由此保證相對穩(wěn)定的盈利水平。其中 2024年通過成立云南友發(fā) 方圓加強行業(yè)競合、區(qū)域合作，實現(xiàn)了較好的盈利效果。目前公司仍保 持較高運營效率，通過快速周轉(zhuǎn)、競合協(xié)同、強化終端業(yè)務(wù)并輔以適度 的套期保值對沖行情波動壓力。隨著 2024年第四季度以來市場行情向 好，公司繼續(xù)強化內(nèi)部管理，積極把握市場機會，加快完善國內(nèi)外產(chǎn)能 布局，在更多的優(yōu)勢區(qū)域增強友發(fā)產(chǎn)品定價影響力，在保持應(yīng)有的產(chǎn)銷 規(guī)?；A(chǔ)上，加大研發(fā)創(chuàng)新力度，成立“友發(fā)水利管道應(yīng)用研究院”“友

　　發(fā)結(jié)構(gòu)用鋼制造產(chǎn)業(yè)研究院”“友發(fā)建筑業(yè)鋼管應(yīng)用研究院”深耕終端 行業(yè)，積極拓展開發(fā)有關(guān)新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)、新模式，進(jìn)一步降本增效和 提升盈利能力，持續(xù)鞏固行業(yè)龍頭企業(yè)地位。 5、公司關(guān)于海外產(chǎn)能布局的進(jìn)展情況如何？ 答：海外產(chǎn)能布局處于前期調(diào)研階段，目前重點調(diào)研東南亞和中東 等地的焊接鋼管行業(yè)情況，按照公司新的十年戰(zhàn)略規(guī)劃和“走出去”的 全球化目標(biāo)，力爭盡快實現(xiàn)海外產(chǎn)能項目的落地布局。為加快海外產(chǎn)能 落地，公司將考慮與當(dāng)?shù)乇就龄摴芷髽I(yè)深入合作，發(fā)揮各方優(yōu)勢合作共 贏，縮短適應(yīng)周期，努力提升海外業(yè)務(wù)占比和盈利能力。 6、公司2024年度內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債變化情況 答：公司 2024年三季報總資產(chǎn)、貨幣資金和資產(chǎn)負(fù)債率等上升， 主要原因系使用銀行承兌匯票業(yè)務(wù)增加所致。當(dāng)期的銀行存款的利息 收益較好，公司將大量存款作為保證金開出銀行承兌匯票，能夠產(chǎn)生正 向收益，進(jìn)一步降低公司的整體財務(wù)成本和經(jīng)營成本，助力公司更好實 現(xiàn)降本增效的目的。目前公司現(xiàn)金流和銀行授信額度充裕，融資成本控 制在較低水平，能夠保障日常經(jīng)營發(fā)展以及分紅付息等方面的資金安 全，同時也有足夠能力進(jìn)一步開展整合并購業(yè)務(wù)。 7、公司在產(chǎn)業(yè)鏈中的位置以及如何應(yīng)對周期波動？ 答：公司以生產(chǎn)制造銷售各類焊接鋼管為主營業(yè)務(wù)，上游企業(yè)主要 是生產(chǎn)板帶材的鋼廠，下游主要是鋼材經(jīng)銷商和各類終端用戶。隨著國 內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢不斷發(fā)展變化，公司深耕焊接鋼管行業(yè)，已基本適應(yīng)了近 年來市場環(huán)境變化，正處于模式創(chuàng)新、競合發(fā)展、拓展海外和轉(zhuǎn)型升 級、提升市占率、提升定價能力的關(guān)鍵發(fā)展階段，將繼續(xù)通過產(chǎn)品技術(shù) 創(chuàng)新、行業(yè)整合并購、優(yōu)化營銷體系、拓展直銷終端模式、擴(kuò)大市場規(guī) 模、穩(wěn)定盈利能力等措施，進(jìn)一步發(fā)揮逆鋼鐵周期的能力，把握傳統(tǒng)市 場、增量市場以及海外市場帶來的業(yè)務(wù)機會，繼續(xù)提升品牌影響力和價 格影響力，鞏固和增強焊管行業(yè)龍頭地位。 8、公司主要采取什么樣的原料采購模式與產(chǎn)品銷售模式？ 答：公司采購的主要原材料有帶鋼、卷板、鋅錠等，主要采購模式 為長期協(xié)議采購與鎖價采購相結(jié)合，并輔以一定規(guī)模的套期保值業(yè)務(wù) 平抑價格波動風(fēng)險。產(chǎn)品銷售方面，目前主要采取經(jīng)銷模式，以現(xiàn)款現(xiàn) 貨方式結(jié)算為主，與主要經(jīng)銷商簽署長期購銷協(xié)議；此外公司積極拓展

　　面向終端的直銷業(yè)務(wù)模式，新成立了相關(guān)行業(yè)的鋼管應(yīng)用研究院，努力 為用戶提供更豐富的產(chǎn)品供應(yīng)及配套服務(wù)。公司產(chǎn)品的銷售定價原則 主要為“材料成本+加工費用+合理利潤”，通過快速周轉(zhuǎn)來提升盈利 能力和保持市場競爭優(yōu)勢。 9、公司可轉(zhuǎn)債目前的轉(zhuǎn)股價格是多少？未來如何考慮可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn) 股？ 答：春節(jié)前公司現(xiàn)金分紅 0.15元/股，公司可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價調(diào)整為 4.92元/股，暫時沒有進(jìn)一步主動下修轉(zhuǎn)股價的計劃，但隨著公司今后 繼續(xù)實施現(xiàn)金分紅，轉(zhuǎn)股價格有望進(jìn)一步下調(diào)。公司正在努力通過整合 并購、競合發(fā)展、海內(nèi)外規(guī)模擴(kuò)張以及技術(shù)、產(chǎn)品與模式創(chuàng)新等方式， 把握國內(nèi)外市場機會，繼續(xù)提升行業(yè)影響力和盈利水平，努力實現(xiàn)可持 續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展，爭取以更好的經(jīng)營業(yè)績和市值管理成果回報投資者， 為促進(jìn)可轉(zhuǎn)債順利轉(zhuǎn)股創(chuàng)造更好的積極條件。